Liquidez relativa de los mercados mundiales de futuros (USA)

Liquidez relativa de los mercados mundiales de futuros (USA)

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  Desde hace un tiempo hay cierta preocupación de los traders en general y de los sistemáticos en particular por la liquidez de los mercados.

La última vez que puse una tabla como esta fue hace muuuuucho tiempo.

Aunque la liquidez relativa sigue más o menos el mismo orden que entonces (habrán cambiado cosas porque han quitado los mercados no USA del cálculo) se puede apreciar como hay una reducción notable de la liquidez entre los dos momentos (ojo que han pasado 5 años entre uno y otro).

Sería interesante analizar el motivo de este drenaje de liquidez. La tabla está confeccionada utilizando el valor por punto de cada mercado y la fluctuación máxima de precio en un periodo de 3 años. De donde podemos deducir que, de un modo u otro, la liquidez “absoluta” está ligada a la volatilidad implícita.

Para los efectos de nuestro trading y en concreto de las carteras de trading sistemático esta tabla es útil. Fíjense por ejemplo que un sistema que opere en miniSP500, equivale a (5/3) de un sistema que opere en mini Russell 2000. De tal manera que una cartera equiponderada de sistemas de mini sp500, mini russell 2000 y mini Nasdaq tendría que llevar (desde la óptica del valor por punto exclusivamente) 1 sistemas de MiniNQ, 1 de MiniSP y 2 de MiniRussell (aproximadamente porque 5/3 no es 2, claro). Con eso quedaría 35% para MiniNQ y MiniRussell y 30% para MiniSP.

 

Subyacente Mercado % Garantías % Garantías Nº de contratos para igualar el valor del punto Liquidez relativa
Futuros Efectivo
E-Mini S&P 500 GBLX 4.4 11.5 5 ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••>>
10-Year T-Note CBOT 1.2 16.2 18 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••>
Russell 2000 Mini ICE-US 4 8.6 3 ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••
T-Bond CBOT 2.5 17.2 9 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••
Corn CBOT 12.2 13.5 8 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••
S&P 500 Index CME 4.4 11.5 1 •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••
Gold COMEX 6.9 15.1 3 ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••
5-Year T-Note CBOT 0.6 14.4 33 •••••••••••••••••••••••••••••••••••
E-Mini Nasdaq 100 GBLX 3.3 8 6 •••••••••••••••••••••••••••••••••••
Crude Oil WTI NYMEX 5 20 7 ••••••••••••••••••••••••••••••••••
Crude Oil Brent ICE 4.5 18.2 6 •••••••••••••••••••••••••••••••••
Ultra T-Bond CBOT 3 12.9 5 •••••••••••••••••••••••••••••••••
Sugar #11 ICE-US 7.3 8.5 9 ••••••••••••••••••••••••
Silver COMEX 9.4 7.6 1 •••••••••••••••••••••••
Euro FX CME 1.4 12.2 8 •••••••••••••••••
Japanese Yen ¥ CME 2.1 7 4 ••••••••••••••••
Soybeans CBOT 7 18.7 7 •••••••••••••••
CBOE S&P 500 VIX CFE 8.6 3.9 5 ••••••••••••••
Cotton #2 ICE-US 6 3.4 2 ••••••••••••••
Coffee ICE-US 11.7 6.8 2 •••••••••••••
Natural Gas NYMEX 6.4 12.5 8 ••••••••••••
E-Mini S&P Midcap GBLX 3.4 7.9 3 •••••••••••
Wheat CBOT 9.3 26.2 14 ••••••••
DJIA mini-sized CBOT 3.6 11 7 •••••••
High Grade Copper COMEX 6.4 15.7 5 •••••••
2-Year T-Note CBOT 0.1 11 60 •••••••
Gasoline RBOB NYMEX 5.5 17.2 5 ••••••
Australian Dollar CME 1.7 11.9 12 ••••
Heating Oil NYMEX 4.7 18.2 5 ••••
British Pound £ CME 1.3 15.9 20 ••••
Soybean Meal CBOT 6.5 19.2 12 ••••
Swiss Franc CME 1.6 5.7 4 ••••
Soybean Oil CBOT 6.8 15 15 ••••
Live Cattle CME 2.6 9.7 12 ••••
Eurodollar CME 0.1 29.7 147 •••
Platinum NYMEX 5.4 16 7 ••
Lean Hogs CME 4.1 15.9 19 ••
Canadian Dollar CME 1.1 12 18 ••
Nasdaq 100 CME 3.3 8 1 ••
Cocoa ICE-US 6.8 17.1 15 ••
KCBT Red Wheat KCBT 6.6 21.8 15 ••
Mexican Peso CME 5.7 43.8 33
Palladium NYMEX 7 24.3 8
DJIA CBOT 3.6 11 3
Spring Wheat MGEX 8.6 17.6 9

 

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

En agosto y septiembre fuera de (casi) todo

Mensual de Sistemas de Trading - Mayo 2014

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