La mejor relación riesgo/rentabilidad de un sistema intradía

Este año 2013 está siendo malo (como lo fue el ultimo cuatrimestre de pasado). En mi opinión esto se debe fundamentalmente a la bajísima volatilidad que está habiendo en la mayoría de los mercados que usamos. Vean por ejemplo el caso del FDAX que lleva desde el verano del 2012 con volatilidades rara vez por encima de 20 y muchísimas menos por encimad e 40, 50 o más: image

Adicionalmente, hay otros factores que han influido como la lateralidad de los mercados hasta el mes de agosto de este año y el “histerismo” si se me permite, de muchos de los indicadores que los sistemas usan y que están generando multitud de señales falsas.

Pero no vamos a llorar más sobre la leche derramada porque no sirve para mucho. Hay que mirar adelante y ver como hacemos para recuperar el dinero perdido.

Lo que he estado haciendo últimamente es observar que sistemas se están comportando mejor en estos periodos para detectar correlaciones interesantes que nos ayuden a mantener a flote las carteras.

He encontrado uno que me ha llamado mucho la atención porque, hasta donde he mirado, tiene la mejor ecuación riesgo/rentabilidad que he visto en un sistema de DAX. Vean:

image

Aquí lo he calculado comenzando con un saldo de tan solo 20.000€. Este sistema tiene las siguientes características básicas:

              • Es un sistema intradia que corre sobre el FDAX.
              • Lleva siendo auditado desde abril de este año. Es decir, unos 7 meses.
              • Es de uno de los desarrolladores más solventes que conozco.
              • Requiere aproximadamente unos 4.000€ de garantías para operar.
              • No opera durante el mes de agosto

Hasta aquí (casi) todo normal. Hay muchos sistemas con esas características. Pero los resultados que ha dado en el pasado no lo son tanto.

Como siempre mirando primero el riesgo tenemos (redondeando).

  • Drawdown máximo histórico: 16.000€ en octubre de 2012.
  • Drawdown medio histórico: 2400€
  • Peor sesión: 2.200€
  • Promedio sesión perdedora: 1000€
  • Máximo numero de operaciones perdedoras seguidas: 7

A cambio tenemos los números de retorno:

  • Ganancia media anual: 32.000€
  • Desviación típica de la ganancia media anual: 14.800€
  • Robustez de las ganancias: 2,16
  • Ratio retorno/drawdown: 89
  • % de aciertos: 57%

Si hacemos simulaciones a futuro sobre el riesgo potencial nos sale lo siguiente:

  • Drawdown máximo previsto con un 95% de probabilidad: 23.000€
  • Drawdown medio previsto: 2600€
  • Ratio retorno/drawdown previsto: 39

Para que se hagan una idea aproximada, un sistema (de los muy buenos y con poco riesgo) con las mismas características Dax, Intradiario, etc. podría tener más o menos los siguientes ratios:

  • Drawdown máximo histórico: 9.000€
  • Drawdown medio histórico: 1.500€
  • Peor sesión: 2.500€
  • Promedio sesión perdedora: 500€
  • Máximo numero de operaciones perdedoras seguidas: 18
  • Ganancia media anual: 17.000€
  • Desviación típica de la ganancia media anual: 12.500€
  • Robustez de las ganancias: 1,36
  • Ratio retorno/drawdown: 67
  • % de aciertos: 46%
  • Drawdown máximo previsto con un 95% de probabilidad: 16.000€
  • Drawdown medio previsto: 1.800€
  • Ratio retorno/drawdown previsto: 29

Como verán, aunque algunos de los ratios de riesgo de nuestro sistema no son especialmente buenos en comparación, cuando hablamos de la rentabilidad que nos aporta, estamos en niveles incluso superiores a sistemas continuos con un riesgo mucho mayor. Y lo que es mejor, la robustez de las ganancias es enorme. Se gana (mucho) más pero también de manera menos volátil. La psicología (que es igualmente importante) también nos favoreces porque las rachas de aciertos y de operaciones perdedoras consecutivas son mucho mejores que la media de los sistemas intradiarios también.

Conclusión: estamos ante un sistema con riesgos comparables a un sistema intradiario (de hecho mejores que la mayoría de ellos) pero con rentabilidades comparables a un sistema continuo. Y, sobre todo, son la seguridad de que lleva suficiente tiempo operando en real como para estar seguros de que no ha sido sobreoptimizado sin querer. Así que vamos a vigilarlo de cerca para ver si lo incorporamos en cartera.

Saludos y suerte en el trading,

Horace

OPV de Twitter: si las tiene, véndalas ya!

Invertir en el IBEX por el dividendo