¿Hay que desconectar este sistema?

Desde hace un tiempo vengo usando este sistema en la cartera Dax-Mix como saben. Hace escasos días, después de un muy mal mes de julio, superó su máximo drawdown histórico que databa del año 2001 si no me equivoco. El segundo drawdown después de ese fue en el año 2008. Como digo estos valores están siendo superados nuevamente en este momento y día tras día tristemente. En lugar de analizar en detalle el motivo por el que esto está ocurriendo (mercado sin tendencia Y de baja volatilidad) me voy a centrar en analizar si hay que desconectar o no el sistema que entiendo que aporta mucho más valor.

Esta es la curva de saldos de largo plazo del sistema:

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Como se ve, al final de la curva se aprecia claramente el DD en el que está el sistema ahora mismo que ya es cercano a los 20.000€.

Un zoom más de corto plazo nos muestra que, a pesar de haber hecho máximos de la curva de saldos hace poco más de 3 meses (principios de mayo) la volatilidad del rendimiento del sistema ha aumentado mucho. Históricamente la curva había sido más suave, con altibajos, si, pero menos pronunciados de los que tenemos ahora mismo. Vean:

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Se puede apreciar claramente como, además de estar en un lateral doloroso, subidas y bajadas de +/- 15.000€ han sido mucho más frecuentes que antaño.

La volatilidad ha aumentado mucho en la curva de saldos de este sistema. Es innegable.

La situación actual es la siguiente (creo que no me dejo nada):

  • El sistema ha superado su DD máximo histórico previo. Como saben de otras lecturas, esto, por si solo, no significa mucho.
  • La volatilidad de la curva de saldos ha aumentado respecto a los que nos tenía acostumbrados en el pasado reciente (y no tanto).
  • El rendimiento del sistema en el año está siendo inferior a la media a que nos tenía acostumbrado

Así que toca plantearse como lo hicimos en esta ocasión con este mismo sistema o en esta otra ocasión utilizando como ejemplo otro sistema distinto pero en la misma situación en aquel momento, si dejamos conectado el sistema o esperamos una recuperación. En ambas ocasiones, tras un análisis detallado, llegué a la conclusión de que había que dejarlos conectados. A posteriori puedo decir que ambas fueron decisiones acertadas, esperemos que esta también lo sea.

En esta ocasión he hecho lo mismo apoyándome en mis propios criterios y en la información aportada por el desarrollador del sistema con el que he hablado esta mañana un rato largo. No me quiero enrollar mucho así que voy a poner uno por uno los criterios más importantes analizados y la conclusión que cada uno apunta como correcta. Así que vamos al grano:

  1. La simulación del DD futuro máximo del sistema con el histórico completo es de unos 35.000€ – 40.000€. Ese número se mantiene (razonablemente) usando diversos históricos (hasta que el sistema empezó a operar en real, desde ese momento hasta ahora, durante los peores años del histórico, etc.). Es decir, desde el año 2001 sabemos, a ciencia cierta, que este sistema puede tener un drawdown de ese tamaño sin que eso sea representativo de un funcionamiento anormal. Conclusión: el sistema está dentro de uno de los escenarios previstos.
  2. Únicamente una vez en la historia este sistema ha tenido tres meses malos seguidos. El mes de julio fue malo y el mes de agosto (salvo sorpresa positiva en estos días que quedan –ojalá-) también lo será. O, dicho de otro modo: con base en el histórico, la probabilidad de que el mes de septiembre sea perdedor es ínfima. Conclusión: el próximo mes conviene tener este sistema conectado.
  3. El mes de septiembre es, históricamente, el mes que más gana el sistema. El promedio de ganancia es de algo más de 4.000€. Adicionalmente, de los 12 años de histórico público que tenemos, únicamente ha perdido el mes de septiembre del año 2010. 11 de los 12 meses de septiembre ha ganado. Concusión: el mes de septiembre conviene tener este sistema conectado.
  4. Es mala práctica desconectar un sistema que acaba de superar su DD máximo. Aunque podría indicar que el sistema no lee ya correctamente el mercado actual, lo más normal y habitual, en un sistema contrastado como es este, es que el DD máximo se supere “porque toca” y por lo tanto, poco después, comience la recuperación. Conclusión: puede que estemos en el peor momento para desconectarlo.
  5. El sistema sigue dentro de su rango de curvas de saldo probables. imageObviamente está en la parte baja del canal pero aun dentro del abanico de probabilidades. Aunque no se aprecia en la gráfica, esta curva se remonta a enero de 2011 que es cuando el sistema empezó a operar en real aproximadamente. Para la simulación utilicé los últimos 250 días de trading. Calculo que, para salirse de la gráfica, tendría que perder otros 10-12 k€ adicionales. Cosa que esperemos no ocurra, claro. Adicionalmente, según los desarrolladores, todos los parámetros que están obteniendo del sistema están muy dentro de los posibles desde el punto de vista estadístico. Conclusión: el funcionamiento del sistema es “normal” desde el punto de vista estadístico.
  6. En el histórico del sistema ha habido años muy semejantes al actual hasta estas fechas. Como decía en el post anterior a este, el año 2001 fue peor que este hasta finales de julio (en aquel momento se perdían 5.000€ en el año a finales de julio y este año se perdían algo menos de 2.000€) y el año 2003 fue semejante. En 2001 hubo 5 meses de pérdidas en los primeros 7 y en 2003, 4 de los primeros 8. Conclusión: este comportamiento no es la primera vez que ocurre y por tanto se puede considerar “normal”.

El único parámetro “nuevo” en esta situación es que se ha superado el DD máximo histórico que había hasta la fecha.

De tal manera que, como se puede observar, si el saldo de la cuenta lo permite y podemos alejarnos del detalle, hoy por hoy, la decisión correcta es mantener el sistema conectado. Al menos, en mi opinión, hasta el mes de septiembre. Sinceramente deseo no equivocarme porque nos está haciendo mucho daño.

Saludos y suerte en el trading,

Horace

Divergencia ¿bajista? en gráfico semanal

Mes de julio muy malo para muchos sistemas