Este sistema ha superado su máximo DD histórico (II)…

Nuevamente toca empezar un post con esta frase. La última vez que lo hice me refería al sistema 2 de la cartera Eurodolar Mix y ahora me refiero al sistema 1 de la cartera Dax Mix. Lamentablemente no estamos teniendo un año especialmente bueno. Pero veamos que está pasando realmente y que podemos hacer al respecto.

El sistema 1 está en DD desde finales de julio de este año y ha superado ya su peor DD histórico que lo tenía (antes) allá por el año 2002 si no me equivoco. Desde entonces solo se había acercado a el durante el año 2008 (cuando se quedó a un 85% aproximadamente).

Cuando un sistema supera su máximo DD histórico (cosa que por desgracia ocurre periódicamente en todos los sistemas) es menester plantearse si hay que seguir adelante con el o no. Si se piensa bien, rápidamente se puede deducir que la superación del máximo DD histórico anterior es un acontecimiento totalmente normal. Sin embargo, con cierta frecuencia uno topa con sistemas con algún defecto o que simplemente habían tenido tenido suerte en el pasado en cuanto al orden de sus operaciones y habían dado un DD histórico mucho más bajo del que cabría esperar.

Por ejemplo, un sistema con una probabilidad de acierto del 49% y una operación perdedora media de 650€, tiene una probabilidad no despreciable de tener un DD de 6000€ pero también es posible que lo tenga del doble. Igual que también es posible que tenga un runup de 12.000€ sin problemas. Vean este sistema ficticio a modo de ejemplo:

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No voy a poner todas las operaciones, pero créanme (es fácil construirlo en excel) que tiene un porcentaje de aciertos del 49% un una operación perdedora media de 650€.

Pero es que este otro sistema, también ficticio, da las mismas estadísticas y tiene un DD de 6500€

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Este tema ya lo hemos discutido aquí en alguna ocasión en el pasado. El orden de las operaciones es crucial para el cálculo del DD máximo histórico. Por lo tanto, la suerte también lo es. De tal manera que es cuestión de tiempo que esa suerte cambie y, sin afectar a las estadísticas fundamentales del sistema, se supere el DD máximo histórico.

Esto, por suerte, se puede saber a priori realizando una simulación a futuro con los datos actuales. Algo de eso pueden encontrar en este post donde explico a que me refiero y se ve claramente por qué no hay que tomar el DD máximo histórico como la panacea universal.

Vemos que ocurre en el caso de este sistema (el sistema 1 de la cartera Dax Mix) en particular. Cuando publiqué por vez primera las estadísticas generales de este sistema, definía el DD máximo histórico como algo más de 16.000€. Ahora ese número ha sido superado, y necesitamos saber si se debe exclusivamente a la suerte que estamos teniendo en este terrible año o es que el sistema ha dejado de leer bien el mercado. Para ello, voy a separar la operativa pura del sistema (resultados brutos) del coste de operación (comisiones, alquileres y deslizamientos). Luego verán por qué.

Considerando solamente los resultados brutos del sistema, los números son estos (los números son de hace unos días porque me ha llevado más tiempo del deseado escribir este post). Estos son los años 2001 y 2002 de este sistema sin considerar los costes de operativa:

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El DD máximo de ese periodo fue de 12.200€ que, como digo, no fue superado hasta este año. El DD duró 5 meses (del 22 de enero al 26 de junio).

Ahora veamos el DD en el que estamos ahora (nuevamente con números brutos):

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El DD máximo de ese periodo está siendo (por ahora) de algo menos de 13.000€ que, como digo, no cuenta con los costes operativos (comisiones, deslizamientos y alquileres). Lleva desde finales de julio, es decir, no llega a 4 meses aun.

Si en ambos casos descontara los costes operativos reales que estamos teniendo hoy en día, la situación quedaría como sigue:

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DD máximo de 16.500€ y duración 5 meses y:

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DD máximo de 18.000€ y duración 4 meses.

Así que, como se ve, comparando situaciones comparables, la situación actual no es tan distinta de la peor anterior. Cierto que se ha superado el máximo previo, pero no por tanto.

Ahora veamos rápidamente otro punto de vista. Nos estamos preocupando mucho porque este año va bastante peor que el peor de la historia anterior. Al igual que hicimos en el caso del otro sistema de esta misma cartera, vamos a intentar abstraernos del efecto calendario (por cierto que el otro sistema ha recuperado más de 6.000€ desde que puse aquel post –aunque ha sido cuestión de suerte, lo reconozco-). Este año este sistema ha hecho 200 operaciones aproximadamente. Veamos como queda el promedio por operación de 200 operaciones a lo largo de la historia. Ahora mismo el promedio de las últimas 200 operaciones está en alrededor de -30€. Es decir, el sistema va perdiendo dinero en las últimas 200 operaciones a razón de aproximadamente -30€ por operación (estoy usando números gruesos para no perder el concepto). Veamos el gráfico:

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Como verán ha habido al menos otros 3 periodos en la historia de este sistema en las que ha estado “un año” perdiendo dinero. Nunca ha coincidido con el año natural, pero los ha habido, los números cantan.

Así que NO PODEMOS concluir que el sistema está funcionando de manera muy distinta a como lo ha hecho en el pasado. Cierto es que ha violado el DD máximo histórico, pero también es bien cierto que no por mucho y desde luego no con una racha de operaciones que nunca haya ocurrido antes.

Así que, por ahora, no me planteo cerrarlo. Los que lo tienen conectado ¿qué van a hacer?

 

Saludos y suerte en el trading,

Horace

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